TY - JOUR ID - TI - دور الاحتياطيات الاجنبية في تفعيل آلية التعقيم النقدي في العراق لما بعد 2003 AU - ثريا عبد الرحيم الخزرجي AU - صابرين قاسم بيدة PY - 2021 VL - 3 IS - 5 SP - 90 EP - 110 JO - Warith Scientific Journal مجلة وارث العلمية SN - 26180278 26180278 AB - The flow of foreign reserves to Iraq and achieving the optimal size of it is considered a basic goal and an important source towards financial crises, but this flow may have undesirable effects represented by increasing the cash basis and thus the money supply and the general price level. Therefore, it has become imperative to use the monetary sterilization policy to limit the undesirable effects of foreign reserves. As a result of the rentier nature of the Iraqi economy and its large and sole reliance on cash flows resulting from crude oil exports, there comes the binding role of reserves to use monetary sterilization, which is what the research found in order to neutralize expansions in the inflationary monetary mass that may exceed the ability of monetary policy to confront it in achieving Its goals, in addition to the preference for partial rather than total sterilization The study also recommends the need for the central bank to set target rates for monetary sterilization as well as target inflation rates and to find developmental alternatives that limit the depletion of foreign reserves and invest the surplus part of it in low-risk foreign investments, or build a sovereign fund.

ان تدفق الاحتياطيات الأجنبية الى العراق وتحقيق الحجم الأمثل منها يعتبر هدفاً أساسياً ومصداً مهماً تجاه الازمات المالية، ولكن قد يحدث هذا التدفق آثار غير مرغوبة متمثلة بزيادة الأساس النقدي وبالتالي العرض النقدي والمستوى العام للأسعار. لذلك، أصبح لزاما استخدام سياسة التعقيم النقدي للحد من الاثار غير المرغوبة للاحتياطيات الأجنبية. فنتيجة للطبيعة الريعية للاقتصاد العراقي واعتماده بصورة كبيرة ووحيدة على التدفقات النقدية الناتجة من صادرات النفط الخام، يأتي هنا دور الملزم للاحتياطيات لاستخدام التعقيم النقدي، وهو ما توصل اليه البحث من أجل تحييد التوسعات في الكتلة النقدية التضخمية التي قد تفوق قدرة السياسة النقدية على مجابهتها في تحقيق أهدافها، بالإضافة الى تفضيل التعقيم الجزئي وليس الكلي. كما توصي الدراسة بضرورة قيام البنك المركزي بوضع نسب مستهدفة للتعقيم النقدي حالها حال نسب التضخم المستهدفة وإيجاد بدائل تنموية تحد من استنزاف الاحتياطيات الأجنبية واستثمار الجزء الفائض منها في الاستثمارات الخارجية منخفضة المخاطر، او بناء صندوق سيادي لها. ER -