@Article{, title={The impact of the budget deficit on the performance of a sample of Arab financial markets أثر عجز الموازنة في أداء عينة من الاسواق المالية العربية}, author={Awse M. A. Idham أوس محمد علي ادهام الخطاب and Bashar A. AL-Iraqi بشار أحمد العراقي}, journal={TANMIAT AL-RAFIDAIN تنمية الرافدين}, volume={41}, number={133}, pages={225-243}, year={2022}, abstract={The research aims to provide a comprehensive and in-depth picture of the theoretical frameworks and empirical studies that framed and explained the mechanism of transmission of direct and indirect influence through which the budget deficit can play an important and prominent role in interpreting the performance of the stock market, as well as building a quantitative model capable of clarifying the size and direction of the impact The budget deficit and some other controlling variables (inflation, interest rate, economic growth, money supply) as illustrative variables, in the stock market performance indicators, which were expressed by the market index, the market value of traded shares, and stock turnover being response variables, for a sample of Arab countries (Egypt, Jordan, Morocco, Oman, Tunisia, Lebanon, Bahrain) for the period (1997-2019), To achieve this, it was relied on the aggregate regression methodology (PRM), the fixed effect model (FEM), and the random effect model (REM), which are based on the balanced double data (Balanced Panel Data), in order to obtain results closer to reality and reach an analysis It can be used in investment decisions, and the results revealed the participation of the budget deficit in the negative impact on the stock market performance indicators for the sample countries, Decision makers must move towards financing public debt by means of stimulating the bond market, through the use of non-inflationary tools.

يهدف البحث إلى تقديم صورة شاملة وعميقة عن الأطر النظرية والدراس التجريبة التي أطرت وفسرت آلية انتقال التأثير المباشر وغير المباشر التي يمكن من خلالها أن تؤدي عجز الموازنة دوراً مهماً وبارزاً في تفسير أداء سوق الأوراق المالية، فضلاً عن بناء أنموذج كمي قادر على توضيح حجم واتجاه تأثير عجز الموازنة وبعض المتغيرات الضابطة الاخرى (التضخم، سعر الفائدة، النمو الاقتصادي، عرض النقد) كونها متغيرات توضيحية، في مؤشرات أداء سوق الأوراق المالية والتي عبر عنها بمؤشر السوق، والقيمة السوقية للأسهم المتداولة، ومعدل دوران الأسهم كونها متغيرات استجابة، لعينة من الدول العربية (مصر، الأردن، المغرب، عمان، تونس، لبنان، البحرين) وللمدة (1997-2019)، ولتحقيق ذلك تم الاعتماد على منهجية الانحدار التجميعي (PRM) وأنموذج الأثر الثالبت (FEM)، وأنموذج الأثر العشوائي((REM)، والتي تستند في ذلك إلى البيانات المزدوجة المتوازنة (Balanced Panel Data)، بهدف الحصول على نتائج اقرب إلى الواقع والوصول إلى تحليل يمكن استعماله في القرارات الاستثمارية. وافصحت النتائج عن اشتراك عجز الموازنة في التأثير السلبي في مؤشرات أداء سوق الأوراق المالية للدول عينة الدراسة، إذ يتعين على متخذي القرار الاتجاه نحو تمويل الدين العام بالاساليب المنشطة لسوق السندات، من خلال استخدام أدوات غير تضخمية.} }